China’s property sector needs more government support as crisis deepens
위기가 심화됨에 따라 중국 부동산 부문에는 더 많은 정부 지원이 필요
China’s property market, which makes up a substantial chunk of the country’s economy, needs more government support to prevent it from deteriorating further, analysts said.
중국 경제의 상당 부분을 차지하는 중국 부동산 시장이 더 이상 악화되는 것을 막기 위해서는 더 많은 정부 지원이 필요하다고 분석가들은 말했습니다.
Existing home prices fell in October by the most since 2014, while outstanding property loans fell for the first time in history, Larry Hu, chief economist at Macquarie, said in a note.
맥쿼리의 래리 후 수석 이코노미스트는 "기존 주택 가격은 2014년 이후 10월에 가장 많이 하락했고, 부동산 대출 잔액도 역사상 처음으로 감소했다"고 말했습니다.
Late on Friday, the People’s Bank of China announced it held a meeting with other financial regulators to allow lending to real estate developers that are operating normally, among other signals of support.
금요일 늦게 중국 인민은행은 다른 금융 규제 당국과 회의를 열어 정상적으로 운영되는 부동산 개발업체에 대한 대출을 허용하는 등 지원 신호를 보냈다고 발표했습니다.
BEIJING — China’s property market, which makes up a substantial chunk of the country’s economy, needs more government support to prevent it from deteriorating further, analysts said.
베이징 - 중국 경제의 상당 부분을 차지하는 중국 부동산 시장이 더 이상 악화되는 것을 막기 위해서는 더 많은 정부 지원이 필요하다고 분석가들은 말했습니다.
Existing home prices fell in October by the most since 2014, while outstanding property loans fell for the first time in history, Larry Hu, chief economist at Macquarie, said in a note Friday.
맥쿼리 수석 이코노미스트 래리 후는 지난 10월 기존 주택 가격이 2014년 이후 가장 많이 하락했고, 부동산 대출 잔액도 사상 처음으로 감소했다고 밝혔습니다.
That indicates increased drags on both the demand and the supply side.
이는 수요와 공급 측면 모두에 대한 저항이 증가했음을 나타냅니다.
Policy so far has focused on boosting demand. But the government hasn’t “addressed the most important issue: credit risk related to developers,” according to a Macquarie report.
지금까지의 정책은 수요 진작에 초점을 맞춰왔습니다. 그러나 맥쿼리 보고서에 따르면 정부는 "가장 중요한 문제인 개발자와 관련된 신용 위험"을 해결하지 않았습니다.
“Without a lender of last resort, a self-fulfilled confidence crisis could easily happen as falling sales and rising default risks reinforce each other,” the report said. “Indeed, some large developers have recently seen their credit risks rising rapidly.”
보고서는 "최후의 대출 기관이 없으면, 매출 감소와 채무불이행 위험 증가가 서로 강화되면서 자기 실현적 신뢰 위기가 쉽게 발생할 수 있다"고 말했습니다. “실제로 일부 대형 개발사에서는 최근 신용 위험이 급격히 증가하는 것을 목격했다.”
China property market : There's a 'negative feedback loop,' says Goldman Sachs
중국 부동산 시장 : Goldman Sachs는 '부정적 피드백 루프'가 있다고 말합니다.
Beijing has sought to reduce real estate developers’ high reliance on debt to fuel growth, while tamping down on a surge in home prices that has made buying an apartment in major cities prohibitively expensive for many young Chinese households.
베이징은 성장을 촉진하기 위해 부동산 개발자들의 부채에 대한 높은 의존도를 줄이는 동시에 많은 젊은 중국 가구들이 주요 도시의 아파트 구입 비용을 엄청나게 비싸게 만드는 주택 가격 급등을 억제하려고 노력해 왔습니다.
UBS analysts estimated that real estate and related sectors now account for about 22% of China’s gross domestic product, down from around 25% levels seen in recent years.
UBS 분석가들은 부동산 및 관련 부문이 현재 중국 국내총생산(GDP)의 약 22%를 차지한다고 추정했는데, 이는 최근 몇 년간의 약 25% 수준보다 감소한 수치입니다.
Since November 2022, Chinese authorities have rolled out a raft of measures aimed at improving developers’ access to financing and reducing mortgage rates.
2022년 11월부터 중국 당국은 개발자의 자금 조달 접근성을 개선하고 모기지 금리를 낮추기 위한 다양한 조치를 취해왔습니다.
However, real estate behemoth Country Garden still ended up defaulting on a U.S. dollar bond last month, according to Bloomberg News.
그러나 블룸버그 통신에 따르면 부동산 거대 기업 컨트리 가든(Country Garden)은 지난달에도 여전히 미국 달러 채권에 대한 불이행을 기록했습니다.
On the homebuyers side, Nomura analysts last week estimated about 20 million units across China have been sold — but not yet completed.
주택 구입자 측면에서 노무라 분석가는 지난 주 중국 전역에서 약 2천만 채가 판매된 것으로 추정했습니다. 하지만 아직 완료되지 않았습니다.
Apartments are typically sold ahead of completion in China. Developers’ inability to finish construction on pre-sold properties prompted many homebuyers last year to stop mortgage payments on homes they had already bought but had yet to receive.
아파트는 일반적으로 중국에서 완공되기 전에 판매됩니다. 개발자들이 사전 판매된 부동산에 대한 건설을 완료할 수 없음으로 인해 작년에 많은 주택 구매자들이 이미 구입했지만 아직 받지 못한 주택에 대한 모기지 지불을 중단하게 되었습니다.
Markets ‘too optimistic’?
시장이 '너무 낙관적'인가요?
Recent figures indicate that property sector troubles are only worsening.
최근 수치에 따르면 부동산 부문의 문제는 더욱 악화되고 있습니다.
The average price for existing homes across 70 major cities fell by 0.6% in October from the prior month, compared with a 0.5% drop in September, with China’s largest cities leading declines, Nomura analysts said in a report last week citing official data.
노무라 애널리스트들은 공식 데이터를 인용해 지난주 보고서에서 70개 주요 도시의 기존 주택 평균 가격이 9월 0.5% 하락에 비해 10월 전월 대비 0.6% 하락했으며 중국 최대 도시들이 하락을 주도했다고 밝혔습니다.
That’s concerning since larger cities are expected to have a more sustained demand for homes due to the availability of jobs.
이는 대도시일수록 일자리 가용성으로 인해 주택에 대한 수요가 더욱 지속될 것으로 예상되기 때문에 우려되는 일입니다.
“China’s property sector has yet to bottom out,” the report said. “Markets appear to have been a bit too optimistic about the property stimulus policies over the past two months.”
보고서는 “중국 부동산 부문은 아직 바닥을 치지 않았다”고 밝혔습니다. "시장은 지난 두 달 동안 부동산 경기 부양 정책에 대해 너무 낙관적이었던 것 같다."
Chinese property giant Evergrande has a big debt problem - here's why it matters
중국 부동산 대기업 에버그란데(Evergrande)는 큰 부채 문제를 안고 있습니다. 그것이 중요한 이유는 다음과 같습니다.
More high-level signals
더 높은 수준의 신호
Policymakers in the last few days have made an effort to signal more support.
지난 며칠 동안 정책 입안자들은 더 많은 지원을 알리기 위해 노력해 왔습니다.
The People’s Bank of China late Friday announced it held a meeting with other financial regulators to allow lending to real estate developers that are “operating normally”, among other signals of support. The authorities also called for developing affordable housing, according to the readout.
중국 인민은행은 금요일 늦게 다른 금융 규제 당국과 회의를 열어 "정상적으로 운영되는" 부동산 개발업체에 대한 대출을 허용하는 등 지원 신호를 보냈다고 발표했습니다. 또한 보도 자료에 따르면 당국은 저렴한 주택 개발을 요구했습니다.
“The meeting should help avoid an undesirable contraction of credit extension in the final two months of the year, as financial institutions try to time new loan deals to the new year to engineer a strong start,” Citi analysts said in a report Monday.
씨티 애널리스트들은 월요일 보고서에서 "금융기관들이 강력한 출발을 계획하기 위해 새로운 대출 거래 시기를 새해에 맞추려고 노력하고 있기 때문에 이번 회의는 올해 마지막 두 달 동안 바람직하지 않은 신용 연장 축소를 피하는 데 도움이 될 것"이라고 말했습니다.
“The continued emphasis on supporting real estate financing and LGFV debt resolution will continue [to help] prevent risks [from] escalating,” the report said. “As fragile growth continues to call for an accommodative monetary environment, the meeting is moving along the needed direction while more supports are still needed to boost private sentiment.”
보고서는 "부동산 금융 및 LGFV 부채 해결 지원에 대한 지속적인 강조는 위험 증가를 방지하는 데 계속 도움이 될 것"이라고 밝혔습니다. "부진한 성장이 계속해서 완화적인 통화 환경을 요구함에 따라 회의는 필요한 방향으로 나아가고 있으며 민간 정서를 높이기 위해서는 여전히 더 많은 지원이 필요하다."
Shares of several major property companies closed higher on Monday, with developer Sunac rising 5.9% in Hong Kong trading.
홍콩 거래에서 개발자 Sunac이 5.9% 상승하면서 여러 주요 부동산 회사의 주가가 월요일 상승세로 마감했습니다.